2026 年 A 股首单 IPO 新受理，落在国产 GPU 上。
刚刚，上交所信息露馅：上海燧原科技股份有限公司科创板 IPO 获受理，拟募资60 亿元。
据悉，燧原科技在最近一轮融资估值接近 200 亿元，腾讯科技非常一致行径东谈主苏州湃益猜度握股 20.258%，为第一大股东。
戒指现在，燧原处于科创板 IPO 央求获受理阶段。
而在"国产 GPU 四小龙"中，摩尔线程、沐曦股份已在科创板上市，壁仞科技则遴荐了港股。
燧原冲刺 IPO
燧原科技这次贪图召募 60 亿元，资金投向高度聚集，险些沿途用于研发商酌名堂。
具体来看，募资主要流向三块：
15.03 亿元：第五代 AI 芯片系列家具的研发及产业假名堂
11.96 亿元：第六代 AI 芯片系列家具的研发及产业假名堂
33 亿元：先进东谈主工智能软硬件协同蜕变名堂
在营收端，据招股书露馅，2025 年 1-9 月，燧原科技的营业收入照旧超 5.4 亿元。
而回看 2022 年到 2024 年，燧原科技主营业务收入更是从 2022 年的约 0.9 亿元，增长到 2024 年超 7.2 亿元，两年复合增长率达到183.15%。
也恰是在这个阶段，燧原科技的收入结构运行发生彰着变化。
自 2023 年起，跟着时期的迭代和家具的大界限哄骗，燧原科技营收要点发生了彰着变化：
AI 加快卡及模组、智算系统及集群已成为公司收入的主要着手，并在 2023 年度占比逾越 50%。
到 2025 年 1 – 9 月，第三代 AI 加快卡在互联网客户的多个 AI 业务场景中放量，仅这一时间 AI 加快卡及模组的主营业务收入，已逾越 2024 年全年水平。
值得一提的是，腾讯为燧原科技 2025 年度 1-9 月的最大客户，商酌销售收入占当期营收的 57.28%。
不外，从盈利层面看，燧原仍处在干预期。
由于云表 AI 芯片研发干预浩大且客户考证周期长，公司现在仍处于耗损气象。
2025 年 1 – 9 月：净耗损约 8.87 亿元
2024 年：净耗损约 15.1 亿元
2023 年：净耗损约 16.6 亿元
2022 年：净耗损约 11.2 亿元
举座呈现出耗损幅度迟缓收窄的趋势。
据招股书表示，基于在手订单、研发经营以及家具迭代和录用节拍，燧原科技最早有望在 2026 年达到盈亏均衡点。
回想燧原科技的上市经过，公司于 2024 年 8 月初度提交 IPO 指挥备案，指挥机构为中金公司。
随后在 2025 年 11 月 1 日再次提交上市指挥备案，保荐机构更换为中信证券。
至 2026 年 1 月 1 日，公司完成上市指挥，并于 2026 年 1 月 22 日，其科创板 IPO 央求或获受理。
若刊行告捷，燧原科技将成为A 股第三家 GPU 公司。
对于燧原科技
燧原科技创立于 2018 年 3 月，两位首创东谈主是来自 AMD 的共事赵立东和张亚林。
公司聚焦云表 AI 芯片，中枢业务隐秘三层：芯片及硬件、软件及编程平台，以及算力集群惩办有狡计。
树立于今八年间，燧原已完成四代架构、五款云表 AI 芯片的自研迭代，并围绕自研芯片构建起圆善家具体系，隐秘 AI 芯片（燧想系列）、AI 加快卡及模组（云表系列）、智算系统及集群，以及 AI 策动与编程软件平台。
其中，在硬件层面，燧原基于自主领导集假想了原创策动架构，对标英伟达的 TensorCore 与 NVLink 体系，酿成了自研的GCU-CARE 加快策动单位与GCU-LARE 片间高速互连时期。
该架构面向大模子测验与推理场景，强调高并行度策动下的性能开释，同期保留较高的编程生动性。
在软件层面，燧原并未侍从英伟达主导的 CUDA 生态，而是自研了隐秘驱动法子、编译说话与编译器、算子库及器用链的全栈 AI 策动与编程平台"驭算 TopsRider "。
这主要用于勾搭自研硬件与主流 AI 模子，缩短模子挪动与勾引成本，使硬件性能有时在推行哄骗中更充分开释。
在此基础上，公司将软硬件才气朝上蔓延至智算系统及集群，讨教期内已达成千卡、万卡级智算中心名堂收入，并运行谐和客户鼓励更大界限、具有买卖化价值的高速互联集群有狡计。
国产 GPU 轮替登陆本钱市集
举座来看，国内云表 AI 芯片仍处于发展初期。
刻下英伟达在中国市集仍占据主导地位，但原土厂商正在迟缓冲破时期与界限门槛，行业景色运行出现松动。
从时期道路别离，中国云表 AI 芯片厂商约莫分为两类：
一类所以华为海想、寒武纪和燧原科技为代表的非 GPGPU 架构厂商；另一类则所以摩尔线程、沐曦股份、天数智芯和壁仞科技为代表的 GPGPU 架构厂商。
凭据 IDC 数据，2024 年中国 AI 加快卡举座出货量逾越 270 万张，其中英伟达约190 万张，市占率约70%。
同期，燧原科技 AI 加快卡及模组销量约3.88 万张，对应约 1.4% 的国内市集份额，在国产 AI 芯片厂商中位居前哨。
在这一配景下，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技，常被并称为"国产 GPU 四小龙"。
从时辰线上看，摩尔线程树立于 2020 年 6 月，已于 2025 年 12 月 5 日登陆科创板，成为国产 GPU 第一股；
沐曦股份树立于 2020 年 9 月，于 2025 年 12 月 17 日登陆科创板；
壁仞科技树立于 2019 年 9 月，于 2026 年 1 月 2 日登陆港交所，成为港股国产 GPU 第一股。
而行动四者中最早树立的公司，燧原科技也终于在 2026 年开年迎来 A 股科创板 IPO 受理。
诚然同为 GPU 公司，但四小龙的定位并不交流，而是各有侧重。
摩尔线程专注全功能 GPU，对标英伟达"一套架构工作多场景"策略，单芯片集成 AI 策动、图形渲染、物理仿真、科学策动、超高清编解码等多种才气。
壁仞科技聚焦高端云表大算力 GPGPU，主要面向云数据中心、运营商、智算中心等中枢场景，支握大模子测验、AI 推理、高性能科学策动等种种通用策动负载。
沐曦股份则对标 AMD，以 AI 训推和通用策动为中枢，兼顾图形渲染。燧原科技则专注云表 AI 测验与推理，重点聚焦 AI 推理市集。
回看以前也就不到几个月时辰，国产 GPU 正在集体冲线本钱市集：摩尔线程、沐曦先后登陆 A 股，壁仞登陆港股，均出现上市后股价走强的发扬。
与此同期，百度昆仑芯、阿里平头哥等大厂系国产芯片，也继续传出鼓励 IPO 的音讯。
而这波国产 GPU 的本钱密集落地，骨子上是时期演进、政策环境与市集需求类似共振的终端。
上市潮既为企业握续干预研发与生态诞生提供了弹药，也意味着行业正从早期探索走向更次第、可握续的发展阶段。
接下来，跟着头部厂商与大厂系力量协同鼓励，国产 GPU 的竞争焦点将迟缓料理到架构才气与软件生态上，果真夯实 AI 自主算力的底座。
参考相连
[ 1 ] http://static.sse.com.cn/stock/disclosure/announcement/c/202601/002175_20260122_SAOC.pdf
[ 2 ] http://www.sse.com.cn/listing/disclosure/ipo/
一键三连「点赞」「转发」「注重心」
迎接在指摘区留住你的见解！
— 完 —
� � 年度「AI 100」家具榜单负责发布！
量子位智库通过三大板块——最强详尽实力的「旗舰 AI 100」、最具改日后劲的「蜕变 AI 100」和十大热点赛谈代表家具，全面梳理 2025 年度国内 C 端 AI 家具的发展端倪与蜕变后果。
一键温情 � � 点亮星标
科技前沿进展逐日见云开体育