近期开云体育，景林金钱向握有东谈主们共享了 11 月份自家居品的投资操作动态。
11 月的市集冲高又回落，作风陆续分化。适度临了一个往翌日 11 月 29 日，上证指数、沪深 300 指数、深证成指，区分小涨了约 1.4%、0.7%、0.2%，创业板指的涨幅则达到了 2.75%。
特朗普大选落定后，地缘政事风险加大，陪伴好意思元的走强，港股和中概股的弘扬明显受到影响。恒生指数、恒生科技指数和 KraneShares 中概互联网指数（KWEB）区分下落 4.4%、3.2% 和 4.3% 足下。
从机构提供的居品月报来看，11 月，景林金钱几位基金司理的居品略有小亏，可是仍是高仓位开动。港股的配比都在五成以上，还有不少的好意思股握仓，A 股的比例则比较少。
开头：基金如期论述，21 世纪经济报谈，数据适度 2024 年 12 月 2 日
信息本事行业是他们的"心头好"，买到了第一大握仓，以致还有所增握。可选花费和医疗保健亦然他们共同看好的标的。
以下是景林几位基金司理的最新投资操作盘货。
蒋锦志：增配港股，信息本事行业比例加多
蒋锦志处置的景林价值基金专享私募子基金，主要投资于"景林价值基金"。这只基金开导于 2018 年 10 月 26 日，适度最新净值日历 2024 年 12 月 2 日（下同），11 月份略亏 1.09%，本年以来的涨幅为 11.61%，当今的范围约略在 1.74 亿元东谈主民币足下。
母基金的握仓行业蚁合度较高，主要的仓位都在三大行业上。第一大握仓行业为信息本事，占比超越 46%；第二大为电信做事，占比超越 37%；第三大为可选花费，占比超越 9%。
前三大握仓行业占比总共超越 92%，其余四个行业（动力、材料、工业、医疗保健）的占比总共 5 个点足下（注：行业分类剿袭 Wind 一级分类，穿透至个股标的，包含境外市集，下同）。
比拟于 10 月份，信息本事、电信做事、动力行业的握仓比例略有加多，可选花费行业的比例则有所缩短。
其大类金钱建设中，港股占比七成以上，比拟上个月有所加多；好意思股过火他金钱占据两成多。还有极少的非货币基金（不到 1 个点），以及极少空仓（不到一个点）。
由蒋锦志和金好意思桥共同处置的景林天下基金专享私募子基金，主要投资于"景林天下基金"。这只基金于 2017 年 11 月 30 日开导，适度最新净值日历 2024 年 12 月 2 日，当今的范围刚超越 2275 万元东谈主民币。
这只基金的握仓行业较为平衡，前五大握仓行业过火占比区分是信息本事、动力、可选花费、房地产和电信做事。其中信息本事行业的占比约略 23%，比拟 10 月份略有加多。
大类金钱建设中，港股七成多，好意思股过火他金钱有两成多，A 股约略 2%，还有 3% 的空仓。
高云程：陆续超高仓位开动
高云程处置的景林优选基金专享私募子基金，主要投资于"景林优选"，这只基金开导于 2017 年 9 月 22 日，适度最新净值日历 2024 年 12 月 2 日，这只居品 11 月以来略亏 1.43%，本年以来斩获 18 个点，当今的范围约略在 1.57 亿元东谈主民币足下。
11 月，高云程陆续超高仓位开动，和 10 月份的操作比拟变动不大。
母基金的握仓行业蚁合度较高，光是第一大握仓行业的信息本事占比就超越了七成，握仓第二、第三大的行业为可选花费、医疗保健，区分占比超 16%、5%。
其大类金钱建设中，港股占比接近五成，好意思股过火他金钱占比超越五成，当今莫得 A 股建设。
高云程曾屡次暗意，景林不以年度为单元看问题，更但愿围绕企业的人命周期、经济周期和产业本事变革这些维度，去寻找能够握续创造价值的公司。
本年年中时，高云程曾在握有东谈主信中商议过我方看好的两类投资契机：一所以 AI 为代表的科技标的；二是盘算雄厚、被低估的高分成公司，并暗意我方将重心布局三大领域：住户花费水平会握续升迁、科技调动领域 AI 带来的投资契机以及中国具备天下比较上风的产业。
蒋彤：本年出头多家公司调研
蒋彤处置的景林丰充 3 号专享私募子基金，主要投资于"景林丰充 3 号"，这只基金开导于 2018 年 2 月 1 日，适度最新净值日历 2024 年 12 月 2 日，11 月以来略亏 2.87%，本年以来的涨幅为 14.39%，当今的范围约略在 1.57 亿元东谈主民币足下。
母基金的握仓行业较多，可是大部分的仓位主要投资于信息本事和可选花费行业。比拟于 10 月，蒋彤 11 月主如果疏通了信息本事和可选花费行业的结构，将信息本事的占比提高，缩短了可选花费的占比。
当今信息本事和可选花费行业的占比区分超越 47%、31%，其他握仓行业为工业、房地产、闲居花费、金融、医疗保健、电信做事、动力、材料等。第三大握仓行业为工业，不到 5%。
大类金钱建设中，港股五成，好意思股过火他金钱有四成多，4% 的非货币基金，以及不到 1% 的 A 股和空仓。
值得严防的是，上半年，蒋彤还躬行调研了新但愿、乐歌股份、天王人锂业，下半年调研了海康威视、立讯精密。
主要作念旅舍、餐饮、零卖等大花费行业信息处置系统软件的石基信息，上半年和下半年蒋彤都去调研过。
对半导体领域兴致较浓
本年以来，景林金钱至少调研了 277 次，波及 196 家上市公司。其中深圳主板的公司最多，有 63 只。此外，景林金钱（香港）也至少调研了 24 次，波及 18 家上市公司。
四季度以来，景林金钱还调研了至少 60 家公司，其中，作念鞋履交易的华利集团、半导体行业的天合光能和芯原股份，都在四季度被调研了 2 次。
开头：Wind，数据适度 2024 年 12 月 25 日
调研之后，半导体领域的瑞芯微、恒玄科技、芯原股份，以及工业机械行业的机器东谈主和罗博特科，都有 20% 以上的涨幅。其中，光伏开导"寡头"罗博特科的涨幅以致超越 60%。
仍是看好优质金钱低估的契机
近期市集波动有所加重，景林暗意，将陆续坚握投资于基本面谨慎、净现款流雄厚、估值具有诱惑力的高细目性优质公司。
在景林看来，当今中国股票金钱的估值仍然比较低估，比拟其他新兴市集仍是存在 22% 的折价（适度 2024 年 12 月 6 日）；且无风险利率还在握续下移，最新中国 10 年期国债收益率降至 1.96%、余额宝 7 日年化收益率跌破 1.3%。
如果以当今的价钱投资于一些优质的中国公司，其恒久风险报酬具备明显的诱惑力。
景林还冷漠真贵分析了周期行业中的氧化铝行业从之前的多余行业酿老本年一刹加价酿成暴利行业的三个原因。
一是需求侧，云南电解铝本年的复产比较早，带动需求大增；二是供应侧的两个矛盾，一个矛盾是国内铝土矿主产区供应殷切，第二个矛盾是国内的很多产能只可消纳国产矿，从而从矿石端的结构性问题（国产矿少，入口矿加多），演变为氧化铝供给的总量问题（哪怕入口矿加多，消纳国产矿的产线莫得目的加多产量）。
瞻望来岁，景林以为跟着氧化铝新产能的投产，其价钱可能会下落，从而追想到老本订价，铝价可能也将趁势下降。在这种情况下，有铝土矿 - 氧化铝 - 电解铝的一体化铝企业才能具备更好的抗风险才略和竞争上风。
景林也因此总结，在这么的行业里开云体育，具备上风的企业才能穿越周期，这部分企业亦然景林投资的主要推断标的。