8月22日，恒润股份(603985.SH)发布2025年半年度剖析，上半年公司已毕商业收入20.73亿元，同比增长223.44%；已毕包摄于上市公司股东的净利润4016.65万元，同比扭亏为盈。跟着风电行业景气度回暖、算力行业需求执续高速增长，恒润股份“风电+算力”双轮启动业务步地展现出强壮的发展动能。
风电回暖、算力起势 双主业协同发力
恒润股份暗示，上半年公司事迹大幅增长主要收获于风电池块业务回暖、大兆瓦风电法兰与轴承等新址品的产能开释与量产爬坡，以及算力板块业务孝顺权贵提高。除了商业收入大幅增长除外，上半年公司毛利率攀升至8.21%，同比改善权贵。
在风电畛域，跟着行业景气度回升，公司风电池块订单和销售毛利双双增长。全资子公司恒润环锻、恒润传动产能诳骗率权贵提高，有用裁减单元坐蓐老本。剖析期内，公司积极退换居品结构，聚焦高附加值居品，大兆瓦法兰、主轴轴承等新址品已毕量产爬坡，迟缓孝顺事迹。
中金暗示，风电池块面前处于行业性盈利回转的前夜，市集关于后续行业竞争表情、需乞降盈利等的不对依然较多在股价中反应，跟着改日几个季度各公司盈利的迟缓好转，市集有望对板块进行重估。
算力业务方面，控股子公司上海润六尺自2024年下半年复原运营以来，业务迟缓回反正轨。2025年上半年，上海润六尺加大市集客户拓荒力度，已毕商业收入10.39亿元，净利润2245.73万元，较旧年同期大幅增长。
长城证券以为，一方面，陪同国表里大模子的执续升级，AI推理本事条款更高，对算力的需求也在执续加多；另一方面，芯片的性能不休提高也同期促进大模子等在AI产业执续获得打破，因此执续看好算力各圭臬投资契机。
降本增效+深刻研发 改日增长可期
上半年，恒润股份牢牢围绕“扭亏为盈”年度方针，将强鼓吹“风电+算力”双轮启动政策，通过精确研判市集、强化方针预算责罚、加强国表里市集开拓、夯实工夫支执与全面鼓吹降本增效五大举措，已毕销售限度与利润双升。从半年报暴露的数据来看，公司降本增效着力权贵，2025H1公司销售、责罚用度率区分为0.26%、2.79%，同比裁减0.5、3.25Pcts。
此外，公司树立以来一直醉心研发体系栽种，充分诳骗公司表里部资源，通过多种渠说念提高公司研发实力。剖析期内，公司研发所有插足4189.65万元，同比增长62.51%。现在，公司已在风电轴承畛域已毕从“静态”锻件向“动态”深加工转型，凭借优秀的铸造本事和丰富的精密加工制造训诫，为金风科技、前程动力等国内龙头主机厂家配套，其中主轴轴承已通过台架纯属，已毕批量坐蓐。
算力业务方面，上海润六尺积极响应国度数字经济政策，与国内主流算力管事器厂商开展深度联结，助力国度算力收集布局。8月13日，润六尺科技与天顿数据签署政策联结框架契约，鼓吹智能算力大生态栽种。
阐发群众风能理事会(GWEC)展望，2025年群众风电新增装机容量将达到138GW，2025—2030年复合增长率达8.8%，风电产业链有望执续受益。算力方面，国度“十四五”野心将算力纳入新式基础要领中枢畛域，“东数西算”工程全面鼓吹，各地“算力券”补贴机制不竭出台，东说念主工智能与算力交融应用进入“深度落地”阶段。长期来看，跟着风电、AI算力产业政策推动与需求变成共振，恒润股份有望执续受益，事迹进入新一轮快速成长周期。